Zweckgesellschaften im Finanzsektor: Chancen, Risiken und Regulierung
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AUSFÜHRLICHERE BESCHREIBUNG: Das vorliegende Buch soll die Frage beantworten, ob das Verbriefungsgeschäft nach den neuen rechtlichen Restriktionen aus Bankensicht noch seine Zielsetzungen verfolgen kann, insbesondere im Hinblick auf die Wirkungsweise der geplanten Verbriefungsankäufe von EZB und Bundesregierung. Zudem soll durch einen Vergleich der ehemaligen Bilanzierungsrichtlinien analysiert werden, ob die Zweckgesellschaften heute transparenter geworden sind.Das Buch liefert dabei grundlegende sowie bankspezifische Informationen zu Zweckgesellschaften. Der Fokus liegt dabei auf den Zielsetzungen, Risiken und aufsichtsrechtlichen Grenzen von Verbriefungszweckgesellschaften. Eine vom Autor durchgeführte empirische Untersuchung der Jahresabschlüsse deutscher Großbanken analysiert dabei aktuelle Zielsetzungen und Aktivitäten im Verbriefungsgeschäft der Banken. Zudem werden die nach der Finanzkrise umstrittenen, jedoch seitdem geänderten nationalen und internationalen Bilanzierungsrichtlinien aufgezeigt. Anschließend wird anhand einer Fallstudie praxisnah untersucht, inwiefern und unter welchen Voraussetzungen sich die Zielsetzungen der Banken unter gegebenen Restriktionen realisieren lassen. AUSZUG AUS DEM BUCH: Textprobe:Kapitel 3.5. Spezifische Risiken:Neben den O.g. Vorteilen setzt sich der Originator mit Verbriefungszweckgesellschaften zugleich diversen Risiken aus. Wie schwer diese Risiken wiegen, zeigte die internationale Finanzkrise in 2008. Deshalb werden nachfolgend die Risiken, die aus Verbriefungstransaktionen für den Originator und die SPE resultieren, kategorisiert und anschließend am Beispiel der Finanzkrise erläutert.3.5.1. Kategorisierung der Risiken:Die Risiken lassen sich in unterschiedliche Kategorien unterteilen:Kreditrisiken sind die Gefahr einer nicht vollständigen oder verzögerten Zahlung seitens der Forderungsschuldner. Durch die Verbriefung der Forderungen trägt der Originator i.d.R nur noch einen kleinen Teil der Kreditrisiken aus bestehenden Credit Enhancements. Hält der Originator allerdings große Teile der first-loss-tranche, so trägt er weiterhin eklatante Kreditrisiken.Zu den Marktrisiken zählen u.A. das Zinsänderungsrisiko sowie Währungsrisiken. Ein Zinsänderungsrisiko besteht bei ABCP-Programmen aufgrund der inkongruenten Finanzierungsstruktur. Bei einer Änderung des Marktzinses variieren die Zinserträge aus den langfristig erworbenen Forderungen kaum. Jedoch passen sich die Zinsen der zur Refinanzierung ausgegebenen Commercial Papiers aufgrund ihrer kurzen Laufzeit schnell an den Marktzins an. Im Falle einer Zinserhöhung würde sich folglich die Refinanzierung unmittelbar verteuern. Währungsrisiken entstehen, wenn die SPE Wertpapiere in anderen Währungen als die der angekauften Forderungen emittiert.Das Liquiditätsrisiko besteht aus zwei Risiken: Einerseits im Management von zeitlichen Inkongruenzen zwischen Zahlungseingängen und Zahlungsausgängen (bilanzielles Liquiditätsrisiko). Anderseits kann ein stockender Absatz der Anleihen am Kapitalmarkt zu Liquiditätsengpässen führen (marktbedingtes Liquiditätsrisiko). Das bilanzielle Liquiditätsrisiko kann durch feste Vereinbarungen der Zahlungszeitpunkte weitgehend vermieden werden, wird jedoch in ABCP-Programmen eingegangen, um Fristentransformationserträge zu erzielen. Ein marktbedingtes Liquiditätsrisiko entsteht, wenn die Nachfrage nach den ABCP-Papieren nachlässt. Da die Nachfrageentscheidung häufig unter Rendite-Risiko-Aspekten getroffen wird, hängt das marktbedingte Liquiditätsrisiko somit auch vom Kreditrisiko ab.Operationelle Risiken wiederum entstehen, wenn einzelne Beteiligte Handlungsspielräume ausnutzen, um anderen Investoren zu schaden (Agency-Risiko). Entstehen aufgrund komplexer Strukturen Unsicherheiten hinsichtlich der Einhaltung rechtlicher Regelungen, spricht man von rechtlichen Risiken.3.5.2. Ursachen und Verlauf der Subprime-Krise:Das stark fallende Zinsniveau zwischen 2000 und 2004, eine lockere Kreditvergabepolitik der Banken und die damit verbundene explosive Nachfrage nach Immobilien ließen die US-Immobilienpreise in den darauffolgenden Jahren in die Höhe steigen. Hypothekenforderungen galten zu dieser Zeit als besonders sicher, da steigende Immobilienpreise zu einem höheren Sicherungswert führten. Infolgedessen vergaben die US-Banken zunehmend mehr "Subprime-Kredite". Dies sind Hypothekendarlehen an Kreditnehmer mit schlechter Bonität und sehr geringem Eigenkapitaleinsatz. Dabei entstand allerdings ein eklatantes Kreditrisiko für die Banken.Um weiterhin die enorme Kreditnachfrage abdecken zu können, verbrieften die US-Banken via Zweckgesellschaften ihre Immobiliendarlehen und veräußerten diese über den Kapitalmarkt weltweit an unterschiedlichste Investoren. Damit wurde das Kreditrisiko systematisch an die Investoren weitergegeben. Die Investoren - hauptsächlich Banken, Versicherungen, Fonds sowie Privatpersonen - erwarben die ABS-Papiere wegen der "guten" Ratings der Ratingagenturen und der vergleichsweise hohen Rendite.Um bei den Zweckgesellschaften einen positiven Zinsüberschuss zu erzielen, wurden kurzfristige ABCP-Papiere mit einer Laufzeit von 30 bis 90 Ta, Taschenbuch / Paperback.

Von Händler/Antiquariat, AHA-BUCH GmbH [51283250], Einbeck, Germany.
This item is printed on demand - Print on Demand Titel. Neuware - Das vorliegende Buch soll die Frage beantworten, ob das Verbriefungsgeschäft nach den neuen rechtlichen Restriktionen aus Bankensicht noch seine Zielsetzungen verfolgen kann, insbesondere im Hinblick auf die Wirkungsweise der geplanten Verbriefungsankäufe von EZB und Bundesregierung. Zudem soll durch einen Vergleich der ehemaligen Bilanzierungsrichtlinien analysiert werden, ob die Zweckgesellschaften heute transparenter geworden sind. Das Buch liefert dabei grundlegende sowie bankspezifische Informationen zu Zweckgesellschaften. Der Fokus liegt dabei auf den Zielsetzungen, Risiken und aufsichtsrechtlichen Grenzen von Verbriefungszweckgesellschaften. Eine vom Autor durchgeführte empirische Untersuchung der Jahresabschlüsse deutscher Großbanken analysiert dabei aktuelle Zielsetzungen und Aktivitäten im Verbriefungsgeschäft der Banken. Zudem werden die nach der Finanzkrise umstrittenen, jedoch seitdem geänderten nationalen und internationalen Bilanzierungsrichtlinien aufgezeigt. Anschließend wird anhand einer Fallstudie praxisnah untersucht, inwiefern und unter welchen Voraussetzungen sich die Zielsetzungen der Banken unter gegebenen Restriktionen realisieren lassen. 92 pp. Deutsch.

Von Händler/Antiquariat, Agrios-Buch [57449362], Bergisch Gladbach, Germany.
Neuware - Das vorliegende Buch soll die Frage beantworten, ob das Verbriefungsgeschäft nach den neuen rechtlichen Restriktionen aus Bankensicht noch seine Zielsetzungen verfolgen kann, insbesondere im Hinblick auf die Wirkungsweise der geplanten Verbriefungsankäufe von EZB und Bundesregierung. Zudem soll durch einen Vergleich der ehemaligen Bilanzierungsrichtlinien analysiert werden, ob die Zweckgesellschaften heute transparenter geworden sind. Das Buch liefert dabei grundlegende sowie bankspezifische Informationen zu Zweckgesellschaften. Der Fokus liegt dabei auf den Zielsetzungen, Risiken und aufsichtsrechtlichen Grenzen von Verbriefungszweckgesellschaften. Eine vom Autor durchgeführte empirische Untersuchung der Jahresabschlüsse deutscher Großbanken analysiert dabei aktuelle Zielsetzungen und Aktivitäten im Verbriefungsgeschäft der Banken. Zudem werden die nach der Finanzkrise umstrittenen, jedoch seitdem geänderten nationalen und internationalen Bilanzierungsrichtlinien aufgezeigt. Anschließend wird anhand einer Fallstudie praxisnah untersucht, inwiefern und unter welchen Voraussetzungen sich die Zielsetzungen der Banken unter gegebenen Restriktionen realisieren lassen. 92 pp. Deutsch.

Von Händler/Antiquariat, sparbuchladen [52968077], Göttingen, Germany.
Neuware - Das vorliegende Buch soll die Frage beantworten, ob das Verbriefungsgeschäft nach den neuen rechtlichen Restriktionen aus Bankensicht noch seine Zielsetzungen verfolgen kann, insbesondere im Hinblick auf die Wirkungsweise der geplanten Verbriefungsankäufe von EZB und Bundesregierung. Zudem soll durch einen Vergleich der ehemaligen Bilanzierungsrichtlinien analysiert werden, ob die Zweckgesellschaften heute transparenter geworden sind. Das Buch liefert dabei grundlegende sowie bankspezifische Informationen zu Zweckgesellschaften. Der Fokus liegt dabei auf den Zielsetzungen, Risiken und aufsichtsrechtlichen Grenzen von Verbriefungszweckgesellschaften. Eine vom Autor durchgeführte empirische Untersuchung der Jahresabschlüsse deutscher Großbanken analysiert dabei aktuelle Zielsetzungen und Aktivitäten im Verbriefungsgeschäft der Banken. Zudem werden die nach der Finanzkrise umstrittenen, jedoch seitdem geänderten nationalen und internationalen Bilanzierungsrichtlinien aufgezeigt. Anschließend wird anhand einer Fallstudie praxisnah untersucht, inwiefern und unter welchen Voraussetzungen sich die Zielsetzungen der Banken unter gegebenen Restriktionen realisieren lassen. 92 pp. Deutsch.

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Zweckgesellschaften im Finanzsektor: Chancen, Risiken und Regulierung: Das vorliegende Buch soll die Frage beantworten, ob das Verbriefungsgesch?ft nach den neuen rechtlichen Restriktionen aus Bankensicht noch seine Zielsetzungen verfolgen kann, insbesondere im Hinblick auf die Wirkungsweise der geplanten Verbriefungsank?ufe von EZB und Bundesregierung. Zudem soll durch einen Vergleich der ehemaligen Bilanzierungsrichtlinien analysiert werden, ob die Zweckgesellschaften heute transparenter geworden sind. Das Buch liefert dabei grundlegende sowie bankspezifische Informationen zu Zweckgesellschaften. Der Fokus liegt dabei auf den Zielsetzungen, Risiken und aufsichtsrechtlichen Grenzen von Verbriefungszweckgesellschaften. Eine vom Autor durchgeführte empirische Untersuchung der Jahresabschlüsse deutscher Großbanken analysiert dabei aktuelle Zielsetzungen und Aktivitäten im Verbriefungsgesch?ft der Banken. Zudem werden die nach der Finanzkrise umstrittenen, jedoch seitdem geänderten nationalen und internationalen Bilanzierungsrichtlinien aufgezeigt. Anschließend wird anhand einer Fallstudie praxisnah untersucht, inwiefern und unter welchen Voraussetzungen sich die Zielsetzungen der Banken unter gegebenen Restriktionen realisieren lassen. Ebook.

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Publisher/Verlag: disserta | Das vorliegende Buch soll die Frage beantworten, ob das Verbriefungsgeschäft nach den neuen rechtlichen Restriktionen aus Bankensicht noch seine Zielsetzungen verfolgen kann, insbesondere im Hinblick auf die Wirkungsweise der geplanten Verbriefungsankäufe von EZB und Bundesregierung. Zudem soll durch einen Vergleich der ehemaligen Bilanzierungsrichtlinien analysiert werden, ob die Zweckgesellschaften heute transparenter geworden sind. Das Buch liefert dabei grundlegende sowie bankspezifische Informationen zu Zweckgesellschaften. Der Fokus liegt dabei auf den Zielsetzungen, Risiken und aufsichtsrechtlichen Grenzen von Verbriefungszweckgesellschaften. Eine vom Autor durchgeführte empirische Untersuchung der Jahresabschlüsse deutscher Großbanken analysiert dabei aktuelle Zielsetzungen und Aktivitäten im Verbriefungsgeschäft der Banken. Zudem werden die nach der Finanzkrise umstrittenen, jedoch seitdem geänderten nationalen und internationalen Bilanzierungsrichtlinien aufgezeigt. Anschließend wird anhand einer Fallstudie praxisnah untersucht, inwiefern und unter welchen Voraussetzungen sich die Zielsetzungen der Banken unter gegebenen Restriktionen realisieren lassen. | Format: Paperback | 92 pp.

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Zweckgesellschaften im Finanzsektor: Chancen, Risiken und Regulierung: Das vorliegende Buch soll die Frage beantworten, ob das Verbriefungsgeschäft nach den neuen rechtlichen Restriktionen aus Bankensicht noch seine Zielsetzungen verfolgen kann, insbesondere im Hinblick auf die Wirkungsweise der geplanten Verbriefungsankäufe von EZB und Bundesregierung. Zudem soll durch einen Vergleich der ehemaligen Bilanzierungsrichtlinien analysiert werden, ob die Zweckgesellschaften heute transparenter geworden sind. Das Buch liefert dabei grundlegende sowie bankspezifische Informationen zu Zweckgesellschaften. Der Fokus liegt dabei auf den Zielsetzungen, Risiken und aufsichtsrechtlichen Grenzen von Verbriefungszweckgesellschaften. Eine vom Autor durchgeführte empirische Untersuchung der Jahresabschlüsse deutscher Großbanken analysiert dabei aktuelle Zielsetzungen und Aktivitäten im Verbriefungsgeschäft der Banken. Zudem werden die nach der Finanzkrise umstrittenen, jedoch seitdem geänderten nationalen und internationalen Bilanzierungsrichtlinien aufgezeigt. Anschließend wird anhand einer Fallstudie praxisnah untersucht, inwiefern und unter welchen Voraussetzungen sich die Zielsetzungen der Banken unter gegebenen Restriktionen realisieren lassen. Ebook.

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